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泰達金融產業發展策略研究

文章來源:本站原創 | 發布時間:2015-05-04 | 文字大?。骸?a href="javascript:doZoom(16)">大】【】【】 | 瀏覽量:6879

【本文導讀】天津泰達投資股份有限公司成立于2001年12月,是由原天津經濟技術開發區總公司(1984)、泰達集團和泰達建設集團統籌組合而成的大型國有獨資公司。由天津開發區管委會授權行使對國有資產的經營管理,注冊資本60億元。十年來的經營與發展,公司逐步形成和覆蓋了金融、事業投資、房地產、公共事業、區域開發、循環經濟和服務業(酒店旅游)七大產業領域。各產業均建立起了多家綜合實力較強的企業集團,培育了“泰達”、“渤?!钡染哂辛己蒙套u和市場形象的企業品牌。

一 泰達控股簡介

天津泰達投資股份有限公司成立于2001年12月,是由原天津經濟技術開發區總公司(1984)、泰達集團和泰達建設集團統籌組合而成的大型國有獨資公司。由天津開發區管委會授權行使對國有資產的經營管理,注冊資本60億元。十年來的經營與發展,公司逐步形成和覆蓋了金融、事業投資、房地產、公共事業、區域開發、循環經濟和服務業(酒店旅游)七大產業領域。各產業均建立起了多家綜合實力較強的企業集團,培育了“泰達”、“渤?!钡染哂辛己蒙套u和市場形象的企業品牌。

二 泰達控股金融產業現狀

(一) 泰達控股金融產業概況

泰達控股在成立初期,即提出以金融為核心的產業格局,堅持以金融產業為杠桿的“資金大循環“模式。

經過十年來的戰略實踐,泰達控股的金融事業板塊不斷發展,經營領域已涵蓋了銀行、基金、保險、證券、擔保、典當。公司旗下有渤海銀行、泰達宏利渤海財產保險、渤海證券、北方信托等金融機構,建立了位居天津市首位的龐大的金融體系。

泰達控股金融產業情況表


從上表可以看出,泰達控股擁有的8家金融企業持股比例都超過20%,由此體現泰達的投資原則是“控股和相對控股”。從各金融機構的投資時間來看,公司在2006年前已基本完成對金融產業的布局,積極拓展了多項金融牌照。

(二) 泰達控股金融產業經營情況

泰達控股金融產業合計收入呈現逐年遞增趨勢,從2007年的38.9億元,增加到2009年的57.9億元,年均增長率為24%。合計凈利潤波動較大,2007年渤海證券受資本證券繁榮影響盈利11.1億元,2008年渤海保險收規模擴張的影響虧損3.4億元,2009年各金融機構均實現盈利,合計盈利12.4億元。

(三) 泰達控股的增值情況

泰達控股在金融產業上的總投資額為47.9億元。截止到2009年,合計凈資產為112.7億元,歸屬泰達控股的凈資產為46.3億元。

泰達控股在金融產業上獲得收益分為兩部分:一是累計分紅1.75億元;而是泰達控股持有股權的市場價值。累計分紅占投資額的比重為3.65%,說明分紅并不是金融產業收益的主要體現,金融產業收益主要體現在其股權價值的增值上。

三 泰達控股金融產業發展存在的問題

(一) 規模實力問題

金融企業具有明顯的規模效應,完善的分支機構網絡對于業務發展具有重大意義。泰達控股出資的8家金融企業從資產規模、市場占有率、盈利水平和管理水平等方面在行業中還處于中游甚至是下游,整體實力還不強,還有很大的提升空間。

(二) 資本瓶頸問題

泰達控股在成立之時,總資產180億元,凈資產60億元,資產大部分屬于市政、綠化等非經營資產。泰達控股依靠自身超常規的滾動發展,完成了天津開發區和濱海新區的基礎建設任務,還為天津市的經濟發展提供大量的現金支持,從而導致了泰達控股目前負債率過高、財務負擔過重等問題。

(三) 人才建設問題

泰達控股下屬金融企業基本都實施了比較市場花的薪酬體系,但與同行業優秀企業相比,泰達控股旗下金融企業規模較小、效益不高,缺乏長效激勵機制,導致與同行業薪酬差距過大,這一方面不足以吸引行業高端人才,另一方面產生了金融企業人才流失現象。

(四) 體制機制問題

各公司的經營機制還存在不夠開放的問題,金融企業的法人治理結構有待進一步完善,管理團隊不夠多元化,薪酬分配體系有待進一步市場化。

(五) 協同效應問題

泰達控股現有金融股權已涵蓋幾乎全部金融領域基本具備了金融控股集團的雛形,但各企業之間的協同發展尚未普遍展開,缺乏為客戶提供綜合型一站式服務的能力和手段。在客戶對金融綜合服務要求越來越高的背景下,各類金融機構之間缺乏業務協同,一定程度上制約了業務開展和客戶積累。

(六) 政策支持問題

從2008年開始,中央部委出臺具體支持性曾政策的頻率已經降低,為此,應該積極配合開發區、濱海新區,按照工作計劃具體推出的工作中,尋找合適金融創新領域,積極拓展創新范圍,積極爭取發展政策。

四 國內外金融集團成功經驗

(一) 抓住時機,完善地域布局

匯豐集團在米特蘭銀行經營業績下滑時斥巨資收購米特蘭銀行14.9%的股權。收購米特蘭銀行實現了兩者在地域和業務上的互補,通過收購,匯豐集團資產急劇增加,躋身世界十大銀行之列,并成為世界最大的銀行及金融服務機構之一。其次,全球布局更加清晰,充分發散了地區風險;機構整合,業務更加全面,盈利能力大大提高。

(二) 通過并購堅持全球化戰略

匯豐集團在2002年推出了“全球金融,地方智慧”的口號,這一戰略的重要支柱就是堅持全球化收購。在通過收購利寶,吞并HI,鞏固了美國地位,通過全面收購法國商業銀行CCF,匯豐成為全球第二大銀行集團,通過收購墨西哥最大金融服務集團GF Bital,開拓了拉美市場,在沙特、埃及、中東都成立了銀行。

(三) 注重產品創新

金融創新是摩根士丹利提高市場競爭力的一個重要手段,是增加公司資產規模和提高盈利率的重要手段。通過模方法、組合法和創新法等創造了多重新的金融品種。其中包括創新融資形式、并購產品創新、基金新產品、金融衍生品等

(四) 涉足領域做到最好

高盛并不是一家特別擅長開展新業務領域的投資銀行,但一旦進入某一領域總能做到最好。高盛在諸如證券承銷、公司并購等業務上一開始總是落后與摩根士丹利等競爭對手,一旦進入總能做到最好,高盛的每一個業務部門度能夠很對提供行業中一流的服務,把握住所有的機遇,并能夠找到新的利潤增長點。

(五)注重整合業務板塊

上海國際集團有限公司近年來不斷擴大金融投資領域,在香港注冊并上市共同基金“滬光基金”;與JP摩根盒子成立上海投摩根基金管理有限公司,與英國國惠集團德利萬邦有限公司合資成立我國首家貨幣經紀公司;發起成立政府特批的金融產業基金、華安基金管理有限公司,長江養老保險股份有限公司等。

(六)實施科學有效的資產管理方式

招商局集團積極應對業務多元化對企業管理的高度挑戰,實施了“子業務專業化運作,與行業最佳企業對標,子公司上市,用資本市場來監督”的業務發展策略。即運用資本市場規則監督和推進業務發展。具體做法是,將旗下業務劃分成業務單元或子公司,集團統一負責業務發展戰略。每個業務單元均可以與所在行業內最佳企業進行比較,通過分析找出差距,明確每個業務單元的發展方向和目標,使每個業務單元向行業最佳企業發展。

(七) 完善的法人治理結構

花旗銀行能夠持續輝煌200年,一個重要的基本前提就是它有一套行之有效的法人治理結構,一套好的管理體制和辦法?;ㄆ旒瘓F董事會共有17名董事,其中13人來自企業集團外部,董事會每季度召開一次例會。各子公司由母公司制定的人員設立董事會。集團董事會下設審計和風險管理委員會、提名與公司治理委員會、人事與薪酬委員會和公共事務委員會,委員會通常每月召開一次例會。集團除董事長,其余3名執行董事分別兼任子公司的董事長。集團總部機構主要是財務、審計、人事及各委員會的辦事機構,人員精簡。

(八) 統一品牌管理

在積極拓展業務之外,匯豐集團致力于與在國際市場上爭取更多的機會以及更廣泛的認同。1998年11月,匯豐集團統一全球品牌,將集團的全球名稱簡化為HSBC加上集團的紅白六角形標志,作為旗下各附屬機構的一般名稱,已建立并強化該品牌的知名度,加深世界各地客戶、股東和員工對集團及其理念的認識。

(九) 實施激勵約束機制

摩根士丹利激勵機制對高級管理人員實行重點傾斜,給予他們幾位豐厚的待遇。摩根士丹利根據員工在公司的不同級別、不同服務年限、不同工作特點,采取了多鐘不同的獎勵計劃,采用了多元化的金融工具,是員工在不同階段都能享受到最佳的獎勵效果。另外采用近期激勵和遠期激勵相結合、注意引導高管人員行為長期化激勵機制。如在保證員工基本薪酬不低于本行業平均水平的前提下,對不同期限的金融工具進行組合設計出長期為目標的激勵方案。

五 泰達控股加快金融產業發展的思路

(一) 促進現有金融機構做大做強

1. 加快完善金融產業布局

目前,泰達控股的金融產業布局已基本完善,主要的金融牌照也都已取得。但是,在中國金融改革不斷深入的歷史背景下,那些現在看起來非主流的金融機構未來會有快速發展,如果泰達能夠提前布局,未來會獲得良好的回報。因此,泰達控股不應放慢設立金融機構的步伐,爭取盡可能的金融牌照。

2. 堅持業務發展,提高市場占有率

提高金融產業的盈利能力是泰達控股的既定戰略,但是,部分金融企業的業務規模不大、市場占有率不高嚴重制約了盈利能力的提升。為此,泰達控股將通過把市場占有率指標作為股東考核的核心指標等方式,推動其通過業務創新、加快開設分支機構等措施加快業務擴張,以此獲得規模效益,最終提高共贏能力。

3.完善全國布局,推動異地業務開拓

集團企業具有明顯的規模效應,完善的分支機構網絡對業務發展具有長大意義。針對渤海銀行,泰達控股計劃通過董事會、股東大會要求其加快全國戰略布局。針對北方信托尚未在異地設立機構,公司計劃要求其以北京辦事處為根基,加快推進異地信托業務發展,在總結北京辦事處信托業務的經驗教訓基礎上,適時向長三角、珠三角等經濟活躍地方拓展。

4.優化業務結構,防范經營風險

針對某些金融企業業務結構過于集中的問題,采取有針對性的行動加以改善。針對渤海銀行,公司將著力提高財產險、責任險、短期意外險等效益險種業務比例,逐步將車險在保費收入中的比例降下來。針對北方信托業務機構過于集中于房地產的現狀,要求其全面評估自營業務和信托業務的行業結構,對行業結構問題進行徹底剖析,制定出改善業務結構的實施方案,逐步降低業務的行業集中度。

(二) 強化資本基礎,保證快速發展

針對部分金融機構資本充足率不足、償付能力不足的突出問題,計劃基建推動渤海銀行、渤海財險通過發行次級債券、次級定期債務等方式補充資本率和償付能力,并且在必要時通過自身認購、推薦關系單位認購、提供擔保等方式給予大力支持,以此強化這些金融機構的資本基礎,推動其快速發展。

(三) 優化薪酬制度,吸引和留住關鍵人才

針對部分金融機構薪酬體制無法吸引和留住關鍵人才的問題,計劃采取切實措施予以改善。具體措施方面,一是和宏利金融共同探討員工激勵方案,將員工激勵計劃長期化,力爭盡早推出長期吸引和留住核心員工的激勵方案;二是與宏利金融共同探討虛擬股權方案等股權激勵機制,找到兼顧股東利益和員工長期積極性的平衡點,盡早推出并實施股權激勵。

(四) 推動業務創新,力求以創新促發展

創新是避免業務同質化的良好途徑,加強業務創新有利于金融機構利用后發優勢,探索一條利用業務創新實現跨越式發展之路是泰達控股金融產業的現實選擇。泰達控股基金管理公司雖然推出了一系列的基金產品,但是長期以來的市場占有率徘徊不前,原因之一就是創新型的基金產品不多,多是復制其他基金公司的成熟產品。泰達宏利作為合資基金公司,外放股東有豐富經驗,完全可以將業務創新作為特色,并借此實現跨越式發展。公司計劃選擇合適時機,將業務創新納入股東績效考評關鍵指標之一,樹立創新引領發展的新形象。

(五) 加強業務協同,謀求共同發展

泰達控股現有的金融股權投資已經涵蓋了幾乎全部的金融領域,基本具備了金融控股集團的雛形。在客戶對綜合金融服務要求越來越高的背景下,各類金融服務機構間業務協同發展空間廣闊。泰達控股集團通過派駐各機構的董事、監事和股東代表,敏銳捕捉各類金融機構之間業務協同發展的機會,促進業務之間相互代理相關業務,謀求共同發展。這樣就能給客戶提供綜合的金融服務,又能彌補部分金融機構因短時間而面臨客戶資源有限不足,加快金融產業發展。

(六) 尋求政策支持,推動國際合作

1. 積極參與金融市場和金融信息化建設

按照《天津市金融改革創新工作計劃》要求,利用泰達控股的優勢,積極參與金融市場建設。具體包括:①要求泰達控股所以金融機構,全力支持天津產權交易中心開展“兩高兩非”(“兩高”是指國家級高新技術產業園區內的高新技術企業,“兩非”是指非上市非公眾控股有限公司)類股權交易產品交易;支持天津古交易所和濱海國際股權交易所健全平臺功能,增加掛牌企業數量,擴大交易量。②按照天津市關于排放權交易的綜合試點方案,要求有條件的金融企業積極參與。③爭取泰達控股或其所屬公司作為股東參與天津設立的文化藝術品交易所等,促進各類金融市場建設。④按照天津市優化金融信息環境的總體要求,要求泰達控股所屬企業,積極搭建政府部門與金融企業之間的信息交流平臺,積極參與天津市強化金融統計和分析制度的建設,為天津金融信息環境優化貢獻力量。

2. 積極推動金融國際化

泰達控股所屬的金融企業有多家是國際合作的參與者和受益者,股權結構中包括國際知名的跨國金融機構。通過同國際知名金融機構合作經營金融企業泰達控股不僅大大縮短了同國際先進水平的差距,也為天津金融產業的國際合作作出貢獻。與此同時,公司要爭取天津市和國家有關部門支持,申請由北方信托尋找境外知名貨幣經紀公司,聯合設立合資貨幣經紀公司;同事積極推動渤海銀行爭取挨著跨境人民幣結算試點和人民幣境外投資試點。此外,公司可以利用泰達控股與宏利金融良好關系的合作關系,吸引宏利金融位于全球的保險資金,發起設立“泰達宏利基礎設施投資基金”,由基金對濱海新區的基礎設施資產采取”收購—回租—回售“的形式,即為濱海新區籌集建設資金,同時也為泰達控股積累基金管理經驗,可以多方共贏。

注:文章內容來自《國企長青之道》.張秉軍.清華大學出版社[2011]

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